腾讯证券2月13日讯，自2009年9月触底以来，标准普尔500指数已经上涨逾500%。事实上，不光是该指数，整个美国股市近年来的涨势都已让2013年创下的危机前最高纪录黯然失色。数据显示，在过去11年里，有多达10年美股是处在上涨轨迹中的。

与此同时，美国正身处有史以来持续时间最长的一轮经济增长周期，失业率处在自1969年以来的最低水平。

富人更富了

面对如此有利的宏观环境，美国民众应该积极踊跃地投资股市，毕竟虽然风险但是形势一片大好，股价大涨会让他们的腰包更快速地鼓起来。

然而，现实情况是，股市牛市只是让一部分人更富有了，而这部分人原本就已是富人。与此同时，很多普通人并没有尝到甜头，因为他们根本没有持有股票。

在美国，富人与普通人的一个最大差别在于，前者持有多种多样的金融资产。

根据Edward Wolff发布的数据，美国最富有10%家庭持有美股财富中的84%，早在2001年该比例为77%。其中，46%家庭通过共同基金、信托、各种养老账户直接或间接拥有股票。

据了解，美国人的家庭财富包括家庭住宅、银行存款及流动性资金、退休金账户、股票等金融资产、商业资产和商业房地产等。

与其他美国家庭相比，美国最富有10%家庭持有更多金融资产，其中包括股票和债券。这些家庭绝对不会把自己的全部财富拿来买房。这也是他们与中产阶级的不同之处。

简而言之，富人有钱玩得起股票，也不惧怕投资风险，而中产阶级家庭经不起折腾，不如来点实在的，股票不敢玩也没资本玩大的，但还是有能力买个安乐窝的。

房地产市场花了更长时间才触底

因为暴跌的房价对太多的美国消费者产生了重大影响，“大衰退”成为了自“大萧条”以来最严重的金融危机。与股市相比，房地产市场触底和复原时间都更久。

具体来说，2009年春季标普500指数触底，直至2012年房市才触底。虽然自触底以来，美国房价开始复苏，但是直至2016年年底标普/凯斯-席勒全国房屋价格指数都未曾出现显著上涨。事实上，近两年一些资深房主才看到了房产的增值。

多数债务负担来自房产

数据显示，美国家庭债务高达14万亿美元，其中接近9.5万亿美元的债务以抵押贷款的形式存在。其他债务形式包括汽车贷款、信用卡债务和学生贷款。这意味着，接近70%的家庭债务是因借钱买房欠下的。

收入最低50%的美国家庭债务总和高达5.6万亿美元。只有大约50%的美国人直接持有股票。换言之，收入最低50%美国家庭买房之后基本上没钱再投资金融资产，却在美国整体家庭债务中占据了高达40%的份额。

虽然从长远角度来看房产能够升值，但是却也让很多美国人背负了巨额债务。

美国智库布鲁金斯学会研究员在一份报告中说，该国家庭财富越来越向少数家庭集中，2016年最富有的1%家庭拥有美国家庭财富总值的29%，最富有的20%家庭拥有家庭财富总值的77%，最贫穷的20%家庭仅拥有家庭财富总值的2%。

房产是投资也是消费

很多人认为，拥有住房曾是“美国梦”的核心，是美好和成功人生的象征，同时也是人生中最好的一桩投资。

事实真是如此吗？

在正确的时间，健康的房市，以一种恰当的价格买了一套属于自己的房子，的确是人生一大喜事。但是，如果你是在需要借钱的前提下买房，那么这套房产先是一种负债，随后才会慢慢转变成你的资产，同时它也是一种消费。

你必须缴纳房产税、维护费、以及装修费。无论是更换门锁，解决厕所漏水，补刷油漆，还是修建新屋顶，火炉或车道这样的大件物品，都需要你自掏腰包。

很多情况下，你在买房后会被强制要求购买房屋保险，这是一笔不小的支出。

如果你买的是二手房，还需要承担交易成本。

总部位于西雅图的房地产数据公司Zillow曾在报告中指出，购房者在买房时通常需要支付2%-5%的交易费用。但是，根据实际经验显示，2%-5%的费用范围需要调整，如果想要保守估计交易费用，费用也会远高于房子价格的5%。

此外，你必须得支付一笔高昂的利息。机会成本也不可忽视：如果你把20万美元拿来买房，那么这笔钱就不会投资到其他地方，从而增加收入，而你错过的增值投入或者其他收益可能会更高，这其中所亏损的就像其他真实存在的支出成本，这便是机会成本。

如果你把所有的成本都考虑在内，那么买房或许就不会是一种你原本以为的那么绝妙的投资了。

当然，并不是说有房是件坏事。每个人都想也应该有一套属于自己的房子，但是在买房这件事上一定要理性。在买房前，你需要考虑诸多因素，比如说自身承受能力，应该在什么位置买房，以及所处社区的环境如何，等等。

对于收入较低的美国人来说，生活在印第安纳波利斯和塔尔萨，显然要比生活在纽约和旧金山轻松得多！（米娜）